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生豬觀點

隨著冬至節氣的到來，國內豬價開始筑底回升，養殖戶因此樂開了花。在情緒的推動下，養殖端縮量惜售，二育入場增多，肥豬價格偏強運行。元旦假期的需求支撐轉強，集團豬企縮量拉漲，國內豬價穩固回升。特別是進入2025年元月初，在集團豬企出欄計劃偏少和節日氣氛的烘托下，豬價重心明顯上移，市場迎來了“小陽春”。截至2025年1月3日，全國外三元瘦肉型生豬價格出欄均價達到16.16元/公斤，環比昨日上漲0.11元，豬價延續連漲的走勢。與冬至前15.23元/公斤的低值相比，階段性豬價累計上漲6.1%，市場呈現破位上漲的走勢，全國生豬均價順勢漲入“8元時代”。

從分區來看，在全國南北市場的重點監測的28個地區中，生豬出欄均價與陜西地區16.15元/公斤相近，國內生豬報價在14.8~17.15元/公斤之間，新疆報價最低，四川報價最高。北方地區，包括東北、華北和西北地區，豬價普遍上漲，漲幅在0.05~0.3元，甘肅報價沖高回落。在南方市場，西南、華東、華中以及華南地區中，西南、華南地區豬價偏強，華中地區穩中伴漲，華東地區豬價沖高下跌。從這些數據來看，2025年1月3日，豬價“漲不停”，市場呈現高歌猛進的走勢。然而，從分區來看，豬價漲跌分化，華東地區豬價呈現沖高下跌的走勢，市場情緒轉弱，豬價面臨“盛極而衰”的壓力。

在供應方面，元旦過后，生豬出欄節奏分化，南北地區散戶豬場認賣意愿一般，由于肥豬價格較為堅挺，標肥價差走擴，散戶豬場有挺價惜售的心態。但在集團豬企方面，規模豬企壓欄情緒略有松動，華東以及西北部分地區規模豬企恢復出欄節奏，增量出欄現象增多，市場供應偏緊的壓力有所轉弱。在需求方面，元旦過后，豬肉購銷需求慣性回落。目前，南方腌臘高峰已過，北方地區“年豬”消費尚未全面啟動。雖然居民家庭消費支撐回暖，但大中院校陸續放假，城市餐飲以及堂食需求支撐轉弱。從屠企開工率了解，截止目前，樣本屠企開工率在37.2%，屠宰場開工率下降0.58個百分點，屠企訂單減少，增量收豬意愿減弱，壓價收豬的心態有所轉強。

綜述

本周生豬價格繼續回升，周平均價格較上周有所上漲，并且再次突破了16元/公斤的關口。由于月初出欄壓力減輕，加之元旦節日氣氛的推動，市場購銷活動有所改善，生豬價格持續呈現上漲趨勢。然而，春節前市場供應過剩的壓力依然存在，養殖戶對未來的市場預期較為謹慎，逢高出售的心態增強，市場供應意愿較高，生豬價格上漲的動力不足。

根據慧通數據研究部的預測，1月份中國生豬的月度綜合養殖量將環比增長，而商品大豬的月度出欄總量和豬肉的月度新增供應量將環比下降。在1月份，商品大豬（大肥）的供應預計將保持偏緊狀態，對豬價的支撐作用依然存在。但由于標豬供應充足，市場整體不缺肉，加上南方地區腌臘需求的減少，屠宰加工環節對大肥的需求將逐步減弱，對豬價的壓價采購策略可能會繼續維持，從而對養殖戶的生豬價格形成壓力。在消費端，隨著春節的臨近，肉類消費旺季將進一步顯現，居民對豬肉的需求將繼續增加，理論上對豬價和豬肉價格的提振作用將增強，但總體上需求端的支撐仍弱于供應端的壓力。預計1月份生豬價格雖然仍有短暫回升的機會，但月平均價格環比下降的可能性較大。不過，價格下跌的速度可能會有所放緩，價格走勢可能會出現適度的震蕩上漲.

從更長遠來看，預測數據顯示，2025年中國生豬的年度綜合養殖總量將停止下降并開始增長，大豬的年度出欄總量也將繼續增加。盡管年內玉米和豆粕的價格同比將繼續下降，但下半年存在一定的上漲空間。綜合多方因素的影響，預計2025年商品大豬的出欄交易價格將在每公斤13.5-15.2元之間波動，年度平均價格可能在14-14.3元之間，相比2024年將大幅下降。在育肥利潤方面，由于春節后的2-4月份期間豬價可能出現明顯的低谷，且低于成本價的可能性較高，因此2025年全年商品大豬育肥可能會出現階段性的虧損，但全年平均仍將保持盈利狀態（僅考慮直接成本），不過相比2024年盈利將大幅減少，部分高成本的集團養殖場虧損的風險較高，而中小養殖戶由于成本較低，可能會有一定的優勢。

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